Silny spadek inflacji w Szwajcarii

Jesteś nowy?
Zarejestruj się

Strona główna - Pomoc

Debiuty:

Emmerson SA (NC: EMMA) 4.79 16:07 -17.41%

Weekend - Główne rynki światowe są zamknięte

Symbol np: WIG

znajdź symbol

zapisz

Analizy FOREX

Pią, 10 Wrz 2010, 22:39 CET, NY 16:39, Londyn 21:39, Tokio 5:39

Silny spadek inflacji w Szwajcarii
Marcin R. Kiepas - X-Trade Brokers
6 Lipca 2010 10:00

Komentarze bez kilkudniowego opóźnienia...

W ostatnich tygodniach przedstawiciele Narodowego Banku Szwajcarii (SNB) kilkakrotnie powtarzali, że obecnie nie ma zagrożenia deflacją, co rynek jednoznacznie odczytywał jako odejście od polityki aktywnych interwencji na rynku walutowym. Opublikowane na początku czerwca przez Sekretariat Stanu ds. Gospodarki (SECO) prognozy dla szwajcarskiej gospodarki na lata 2010-2011, powyższe twierdzenie mogły uzasadniać. Prognozy inflacji na bieżący rok zostały podwyższone z 0,8% (w marcu) do 1,1%, a na 2011 z 0,7% do 0,8%.
Projekcja SECO miała jednak jeden słaby punkt. Prawdopodobnie nie uwzględniała aż tak dużej dynamiki aprecjacji szwajcarskiej waluty, jaka w ostatnich miesiącach ma miejsce. Tymczasem jest to obecnie podstawowy czynnik dezinflacyjny.
Opublikowany we wtorek 6 lipca wskaźnik CPI dla Szwajcarii to potwierdza. W czerwcu zanotował on spadek o 0,4% M/M i wzrost o 0,5% R/R, po tym jak miesiąc wcześniej odpowiednio spadł o 0,1% i wzrósł o 1,1%. Dane mocno zaskoczyły. Rynkowy konsensus ukształtował się bowiem na poziomie 0,0% M/M i 1% R/R.
To silne odchylenie inflacji w dół w stosunku do prognoz, stawia pod znakiem zapytania, forsowana przez SNB, tezę o braku zagrożenia deflacją. Szczególnie, jeżeli aprecjacja franka będzie postępować. Zwłaszcza w relacji do euro. W tej sytuacji należy także postawić duży znak zapytania przy twierdzeniu o rezygnacji SNB z interwencji na rynku walutowym. Dlatego nie dziwi zdecydowane osłabienie franka do euro i dolara po publikacji danych.

Wcześniejsze komentarze

3 Kwietnia 2010
12:00	Poprawa na rynku pracy w USA rozpocznie dyskusję o stopach?
26 Lutego 2010
10:01	Emocjonalny rynek
8 Grudnia 2009
1:22	Szybkich podwyżek stóp procentowych nie będzie
RSS więcej komentarzy...